紫金“铜”话

到紫金矿业，矿业圈的人都会竖起大拇指。原因无他，发展快准狠，“钱景”广阔。

作为其成长迅速的重要板块和发展极，今天我们来聊聊紫金矿业的“铜钱”故事。

紫金矿业起步于福建上杭县的紫金山金铜矿，从诞生开始就注定了与铜结下不解之缘。因此在紫金矿业几十年的发展中，铜始终占据着重要的地位。目前紫金矿业是中国企业中拥有金、铜、锌资源储量最多的企业之一，其中铜资源储量4952万吨，接近国际一流矿业公司的水平，矿产铜产量位居国内前三甲。

今年5月，《福布斯》杂志发布的2019年“全球上市公司2000强”排行榜中，紫金矿业进位上榜的全球有色金属企业第十位，也是全球黄金企业第一位和中国有色金属企业第一位。

顾紫金矿业的发展史，近10年是其快速发展时期。十年来，紫金矿业铜板块逐渐完成了从走出福建到走向全国，再到走向世界的步伐，随着近10年来接连并购多个海外矿山企业，紫金矿业的铜板块逐渐壮大，已经成为紫金矿业国际化发展的重要力量。

随着紫金矿业走出福建，开始在全国范围内进行产业布局，紫金矿业的铜资源储量开始了飞速增长。2008年以来，紫金矿业抓住全球矿业低迷的机遇，积极“走出去”进行资源并购，铜资源量更是有了质的飞跃。

其中，最为令人瞩目的莫过于2015年紫金矿业收购刚果(金)卡莫阿铜矿49.5%的股权，如今卡莫阿铜矿铜资源储量达到4249万吨，已经成为非洲第一大、全球第四大铜矿，并有望成为世界第二大铜矿。

国际铜价和国内铜价持续下滑，造成矿产铜毛利率持续下跌。直到2017年，国际铜价和国内铜价快速上升，矿产铜毛利率才出现较大幅度的上涨。

全球黄金处于牛市，金价持续上涨，黄金成为紫金矿业的主要利润来源，占比超过60%，2012年更是达到76.91%，与黄金相对比的是铜价格持续走低，从而造成紫金矿业铜金利润占比始终未能缩小差距。

——2013年

黄金价格断崖式下跌，全球黄金工业进入“寒冬”，铜板块利润在紫金矿业全年利润中占比开始迅速提升，黄金利润占比开始下降。2017年，铜利润占比首次超过黄金，并不断拉大与黄金之间的差距。

随着紫金山金铜矿黄金资源的逐渐枯竭并转向以产铜为主，以及海外项目并购不断取得重大突破，矿产铜产量持续提升，铜金利润占比可能进一步扩大。

——2008年

金融危机席卷全球，全球市场陷入经济衰退，中国经济也深受其冲击和影响，造成黄金价格飞涨，而铜价则在金融危机全面爆发下迅猛下挫。金融危机、国际政治动荡以及宽松的货币政策导致金价上涨、铜价下跌，是造成铜金销售收入占比差距较大的主要原因。

——2012年以后

矿产铜产量的持续大幅提升，使得铜销售收入占比保持在20%左右，铜也由此成为拉动紫金矿业发展的三驾马车之一。不过，2015年是个例外，这一年矿产金产量提升50%以上，从而导致铜金销售收入占比差距较大。

紫金人用独到的眼光创造了紫金“铜”话，这个“铜”话故事里面有风险、有挑战，但无疑，更有钱可赚。“全球上市公司2000强”“中国500强”等荣誉不是大风刮来的，而是紫金矿业坚持战略自信、能力自信、文化自信，抢抓机遇、百折不挠的结果。

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